Волатильность финансовых рынков ведет к замедлению экономики

Волатильность финансовых рынков ведет к замедлению экономики

Волатильность финансовых рынков ведет к замедлению экономики

Под финансовым рынком чаще всего понимают совокупность рынков, на которых предприятия и граждане могут получить денежные ресурсы для финансирования своих потребительских расходов или инвестиций. Традиционно главными среди финансовых рынков считаются рынок денег (рынок короткого кредита), рынок капитала (рынок акций и длинных облигаций) и валютный рынок. Причем валютный рынок в ведущих странах мира заметно меньше воздействует на финансовую систему и макроэкономику, чем в развивающихся странах (например, в России). Излишняя значимость валютного рынка для развивающихся стран связана с дефицитом в этих странах собственных финансовых ресурсов и необходимостью импорта капитала.

Всем финансовым рынкам присуща нестабильность, т.е. постоянные и имеющие большую амплитуду колебания цен и объемов торгов.

Нормальным для этих рынков является положение, когда за один день цены инструментов изменяются на несколько процентов. А иногда цены изменяются на десятки процентов. Сходные флуктуации испытывают объемы операций на финансовых рынках. Появляется вопрос: может ли нестабильность финансовых рынков воздействовать на макроэкономику (самое главное – на рынок благ) и будет ли это влияние негативным или, возможно, позитивным?

Начнем с влияния на экономику нестабильности на валютном рынке

Как считает экономическая теория, резкие изменения курсов иностранных валют ведут,

ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ  Преимущества автоматизации торговли на форекс

— во-первых, к росту спекуляций банков на валютном рынке, что отвлекает финансовые ресурсы из реального сектора экономики;
— во-вторых, к росту нестабильности рынка денег, ибо для осуществления операций с валютой совершенно необходимы короткие деньги, которые приходят с денежного рынка, а это ведет к росту процентных ставок;
— в-третьих, колебания курсов валют означают колебания цен импортных товаров, что приводит к неопределенности в бизнес-планах национальных производителей, а также к уменьшению их инвестиционной активности, к тому же колебания цен импортных товаров увеличивают привлекательность для граждан сбережений в иностранной валюте;
— в-четвертых, колебания курса валюты делают менее привлекательными для иностранных инвесторов вложения в экономику рассматриваемой страны, поскольку возрастают их валютные риски, а иностранные кредиторы будут считать активы, номинированные в валюте рассматриваемой страны, недостаточно надежным залогом.

Нестабильность рынка капитала проявляется, в первую очередь, в скачках цен акций, а также в несколько меньших колебаниях цен (доходности) облигаций.

Поэтому будет достаточно рассмотреть влияние на экономику нестабильности цен акций

1) Волатильность цен акций приводит к росту спекулятивной активности на этом рынке, что, в конце концов, означает рост нестабильности на рынке денег и рост процентных ставок на денежном рынке.

ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ  6 торговых стратегий скальпинга (часть 2)

2) Волатильность цен акций снижает спрос на них со стороны не спекулирующих инвесторов, так как увеличивает их инвестиционные риски.

3) Она еще ведет к снижению привлекательности акций в качестве залога при получении кредитов в банках.

4) И наконец, если цена акций какой-нибудь корпорации нестабильна, ей приходится нередко отвлекать свои финансовые ресурсы от инвестиций, чтобы поддержать цену своих акций и не допустить их скупки конкурентами.

Если же нестабилен денежный рынок, то происходят постоянные колебания процентной ставки

А это ведет к тому, что банки отказываются кредитовать реальный сектор экономики. Поскольку привлекаемые банками деньги, скорее всего, намного короче, чем кредиты, требуемые экономике. А возможность перезанять средства для возврата коротких денег, ушедших в длинные кредиты, связана для банков с огромными рисками. Возникающими из-за возможности повышения процентных ставок.

Таким образом, оказывается, что экономика страдает от волатильности финансовых рынков. А государство, заинтересованное в стабильной экономике и в ее росте, должно обеспечивать стабильность этих рынков. Что в условиях РФ означает поддержание стабильного курса рубля!

Похожее ...

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *