Волатильность финансовых рынков ведет к замедлению экономики

Волатильность финансовых рынков ведет к замедлению экономики

Волатильность финансовых рынков ведет к замедлению экономики

Под финансовым рынком чаще всего понимают совокупность рынков, на которых предприятия и граждане могут получить денежные ресурсы для финансирования своих потребительских расходов или инвестиций. Традиционно главными среди финансовых рынков считаются рынок денег (рынок короткого кредита), рынок капитала (рынок акций и длинных облигаций) и валютный рынок. Причем валютный рынок в ведущих странах мира заметно меньше воздействует на финансовую систему и макроэкономику, чем в развивающихся странах (например, в России). Излишняя значимость валютного рынка для развивающихся стран связана с дефицитом в этих странах собственных финансовых ресурсов и необходимостью импорта капитала.

Всем финансовым рынкам присуща нестабильность, т.е. постоянные и имеющие большую амплитуду колебания цен и объемов торгов.

Нормальным для этих рынков является положение, когда за один день цены инструментов изменяются на несколько процентов. А иногда цены изменяются на десятки процентов. Сходные флуктуации испытывают объемы операций на финансовых рынках. Появляется вопрос: может ли нестабильность финансовых рынков воздействовать на макроэкономику (самое главное – на рынок благ) и будет ли это влияние негативным или, возможно, позитивным?

Начнем с влияния на экономику нестабильности на валютном рынке

Как считает экономическая теория, резкие изменения курсов иностранных валют ведут,

Читайте также  Обзор-отзыв форекс брокера «INSTAFOREX»

— во-первых, к росту спекуляций банков на валютном рынке, что отвлекает финансовые ресурсы из реального сектора экономики;
— во-вторых, к росту нестабильности рынка денег, ибо для осуществления операций с валютой совершенно необходимы короткие деньги, которые приходят с денежного рынка, а это ведет к росту процентных ставок;
— в-третьих, колебания курсов валют означают колебания цен импортных товаров, что приводит к неопределенности в бизнес-планах национальных производителей, а также к уменьшению их инвестиционной активности, к тому же колебания цен импортных товаров увеличивают привлекательность для граждан сбережений в иностранной валюте;
— в-четвертых, колебания курса валюты делают менее привлекательными для иностранных инвесторов вложения в экономику рассматриваемой страны, поскольку возрастают их валютные риски, а иностранные кредиторы будут считать активы, номинированные в валюте рассматриваемой страны, недостаточно надежным залогом.

Нестабильность рынка капитала проявляется, в первую очередь, в скачках цен акций, а также в несколько меньших колебаниях цен (доходности) облигаций.

Поэтому будет достаточно рассмотреть влияние на экономику нестабильности цен акций

1) Волатильность цен акций приводит к росту спекулятивной активности на этом рынке, что, в конце концов, означает рост нестабильности на рынке денег и рост процентных ставок на денежном рынке.

Читайте также  Преимущества автоматизации торговли на форекс

2) Волатильность цен акций снижает спрос на них со стороны не спекулирующих инвесторов, так как увеличивает их инвестиционные риски.

3) Она еще ведет к снижению привлекательности акций в качестве залога при получении кредитов в банках.

4) И наконец, если цена акций какой-нибудь корпорации нестабильна, ей приходится нередко отвлекать свои финансовые ресурсы от инвестиций, чтобы поддержать цену своих акций и не допустить их скупки конкурентами.

Если же нестабилен денежный рынок, то происходят постоянные колебания процентной ставки

А это ведет к тому, что банки отказываются кредитовать реальный сектор экономики. Поскольку привлекаемые банками деньги, скорее всего, намного короче, чем кредиты, требуемые экономике. А возможность перезанять средства для возврата коротких денег, ушедших в длинные кредиты, связана для банков с огромными рисками. Возникающими из-за возможности повышения процентных ставок.

Таким образом, оказывается, что экономика страдает от волатильности финансовых рынков. А государство, заинтересованное в стабильной экономике и в ее росте, должно обеспечивать стабильность этих рынков. Что в условиях РФ означает поддержание стабильного курса рубля!

Похожее ...

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *